市场价格连续下挫，西本指数跌落至4900点，而后开始了横盘整理；同一时期，沪上螺纹钢优质品代表规格价格跌落至4900元/吨以下。就在市场似乎陷入彻底迷茫之时，几个通气会开过之后，市场似乎再度重现了对于“金九银十”的憧憬，价格出现了缓步反弹。

    类似的价格变化，让人不得不将其与人心态的变化结合起来看，那么结合着市场供需来看，是否支持这样的价格上涨呢？一起进入本期库存数据分析。

一、螺纹钢库存总量分析

    2008年8月29日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为199000吨，同口径统计范围数据较8月22日增仓1400吨，增仓幅度0.71%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为160100吨，同口径统计范围数据较8月22日减仓7700吨，减仓幅度4.59%。综合来看，本期沪上螺纹钢总体减仓6300吨，总体减仓幅度为1. 72%。

二、分规格库存量分析

    从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）

    截至8月29日数据表明：HRB335牌号螺纹钢中，除14mm、16mm、18mm、20mm和22mm规格本期减仓外，其余各规格螺纹钢均呈不同幅度增仓；综合来看，减仓5个规格减仓总量17600吨，而增仓规格综合增仓量为19000吨；这其中，减仓3000吨以上的规格有14mm、20mm和22mm，增仓3000吨以上的规格包括有12mm、25mm和28mm规格。

    HRB400牌号螺纹钢中，除10mm、12mm、20mm和32mm规格增仓外，其余各规格总体呈减仓态势，这其中以12mm和32mm系连续两周增仓；减仓2000吨以上的规格包括有18mm、22mm、25mm和28mm。

    综合整体库存结构来看，目前HRB335牌号螺纹钢中，25mm虽然从本周开始增仓明显，但其总体比例仍属于偏低，同口径来看，28mm规格似乎增仓过速，这极其有利于缓解其近期价格偏高的现状，从市场报价现实来看，28-32mm规格的确也出现了价格回落。对比之下，HRB400牌号中，25mm规格螺纹钢存量明显偏高。

    另从西本钢铁等商家提供的上周销售数据来看，HRB335牌号螺纹钢销量排行前五位的规格产品依次是：HRB335牌号25mm、20mm 、22mm、16mm和10mm规格；HRB400牌号螺纹钢销量排行前五位的规格产品依次是：25mm、18mm 、12mm、8mm和10mm规格。

三、分产地类别存量分析

    另从综合产地结构方面看，截至2008年8月29日，上海市场螺纹钢资源库存量主导产地前十位排名如下：

    按照西本新干线产地归属分类方法（优质品、合格品）分类方法计算，上周库存详细变化数据如下表所示：

    截至8月29日数据表明，上海市场合格品螺纹钢资源快速减仓现象在继续，而对照来看，总体库存量减仓仍不明显，需求实际消耗库存仍然有限。另外值得注意的是，优质品厂家产品持续增仓，是否印证了大厂资源出口转内销的进程已经开始，需要引起关注。

四、总结分析

    针对沪上近期发生的变化，笔者认为有必要整理一下思路，与大家共同探讨这样几点内容：

    其一、此番价格上涨，是在沪上螺纹钢价格大幅下跌600元/吨之后出现的，跌后的价格上涨，透露出谨慎，从流通商家心态来分析，并未完全认同这样的价格走势就是上涨，因为在价格出现反弹过后，商家低价出货现象犹存。

    其二、市场价格上扬过后，可以看到外地中小钢厂第一时间选择了上调出厂价格、而华东各主要钢厂，不约而同选择第一时间下调出厂价格，且幅度不低。调整过后，出厂价格普遍接近、甚至低于市场流通价格。类似的现象，是否可以解读为钢厂通过各种途径在刺激流通商家订货积极性，的确值得思考。

    其三、在市场价格上调过后，部分商家反馈市场销售量“火爆”，部分商家反馈仍处于正常表现、并未见放量，反应成交火爆的以市场流通者居多，而反馈需求正常的商户，则以终端需求为主。

    综合概括一下，笔者以为，原打算“适时推涨市场价格博取钢厂理想补贴、而同时刺激终端用户需求释放，较高价格出货兑现利润”的美好计划，同样可以沦为“钢厂适时适量补差而后谋求高价销售出资源”的现实版本。原因十分简单，需求表现并未见火爆的情况下，推涨价格的确可以谋取到一定利益，然而后续资源订购是否能如愿转嫁到终端用户头上，的确需要观察了事实再来确认。真实需求能否缔造08版的 “金九银十”，笔者以为，忽悠、跟风解决不了问题，要看实效。[文]西本新干线工作室 Elson