一、国内线螺市场与钢厂价格出现“大跳水”

    从上面的价格走势图可以看出，在9月上旬开始，国内建筑钢材市场价格出现一轮反弹行情，在流通环节成交增加的带动下，各地市场线材、螺纹钢价格均呈现回涨态势，但此次回涨犹如昙花一现，在国内房地产行业萎靡不振、缺乏终端需求的情况下，自中旬开始，国内市场线螺价格迅速转跌，下跌幅度逐渐呈现加速趋势，各地市场成交寥寥无几。残奥会结束后，被广大贸易商寄予厚望的后奥运市场形势并未如期显现，市场成交状况仍无好转，随着贸易商对后市心态的丧失以及月末阶段的订货压力，商家甩货现象陡然加剧，许多地区的市场价格随时处于下调状态，每日价格降幅动辄超过50元/吨，有些甚至过百元，部分商家为了出货已经达到不计成本的地步，因此，本月价格的暴跌给业内企业造成很大的经济损失。

    截至9月28日，国内11个主要市场8mm高线平均价格为4636元/吨，与8月末价格相比下降342元/吨，环比降幅为6.87％，与去年同期相比上涨703元/吨，同比上涨18.69％。25mm二级螺纹平均价格为4627元/吨，与8月末价格相比下降383元/吨，环比降幅为7.64％，与去年同期相比上涨704元/吨，同比上涨17.96％。

全国主要城市线螺价格月度对比统计                                   单位：元/吨

面对市场价格持续下降，国内钢铁生产企业也是显得无力回天，钢厂出厂价格也不得不紧随市场价格而下调。据统计，在9月份，国内主要大中型钢厂累计调价约197次，从价格调整的幅度和频率来看都是近几年来没有出现过的。钢厂价格下调主要是基于以下三方面原因：1、钢坯、矿石、焦炭等原料采购价格的下降使得钢厂具备降价的空间；2、贸易商观望心理强烈，不愿订货导致钢厂库存压力加大，钢厂出厂价格被迫下调；3、钢厂为贴补协议户的亏损而实行各种形式的价格贴补政策。

二、房地产行业疲软乏力 贸易商信心崩溃

据国家统计局数据显示，1至7月，全国商品房销售面积为3.05亿平方米，同比减少10.79%；销售金额为12221.17亿元，同比减少7.01%。销售面积和销售金额均为近十年来首次负增长。分城市来看情况更为严重，一、二线城市的成交量同比下降幅度均在50%左右。与经营性现金流大幅下降形成对照，房地产公司存货大幅上升。今年上半年，94家房地产上市公司“积压”的房产价格达3909.87亿元，比去年同期增加1760.29亿元，增幅达81.9%。截止到8月末，全国商品房空置面积1.3亿平方米，同比增长8.7%。8月份，“国房景气指数”为101.78，比7月份回落0.58点，比去年同月回落2.70点。

国家金融从紧政策以及奥运因素对国内房地产行业的影响在7月份开始体现，从下图可以看出，7月份国内固定资产投资与房地产行业投资进入拐点阶段，两项数据均表现为负增长趋势。从统计局数据来看，08年1-8月，城镇固定资产投资84920亿元，同比增长27.4%，依然保持着较快的增速，但6-8月，单月固定资产投资是呈持续下降的趋势；1-8月房地产开发投资共18430亿元，但房地产投资增速已由6月最高的33.5%下降至29.1%。

    奥运结束后至“十一”期间是被业内、尤其是北方商家广泛看好的阶段，人们普遍预计被奥运所抑制的市场需求会有一个短暂的释放，加之国庆来临前一些工地的备货需求，国内建筑钢材市场价格在此阶段必将得到有力的推动。正是基于这样的心理，许多大型贸易商在本月初积极锁定资源，中小户进行抄底囤货的亦不在少数。但奥运结束后的钢材市场表现让所以商家均感失望，在众多钢厂限产、资源量供应下降的情况下，国内市场成交和需求依然乏力，同时，国外金融市场出现动荡、国内经济呈现下降，加之下旬贸易商又将面临订货压力，一系列不利因素的影响最终导致商家丧失了对后市的信心。

三、原材料价格回落为钢厂价格下调让出空间

本月，钢材市场价格的大幅下滑形成“倒推”效应，钢铁生产企业受市场影响而下调出厂价格，同时钢厂也因减产、限产等措施而降低了对上游原料产品的采购能力，原料市场有价无市的局面已难以维持，因此在需求明显下降的情况下只有被动的采取降价措施。铁矿石方面，本月末国内许多地区的现货含税价格已经低于同规格的进口协议矿价格，与8月末价格相比又有200元/吨左右的下调。焦炭方面，本月末山西二级冶金焦价格为2000-2400元不等，低于8月末价格500-800元。钢坯价格回落幅度为300元/吨；炼钢生铁价格回落幅度为600-700元/吨。通过推算我们可以看出，9月份原料价格的整体回落使钢材生产成本的下降幅度要大于钢材市场价格的降幅。换言之，目前对于大中型企业而言，生产的产品仍然具有利润。但是即便如此，近期钢厂对于铁矿石、焦炭等原料的采购热情依然较低，反映出钢厂对于后市仍有一定的看空心理。

四、国内钢筋盘条产量继续下降

    据国家统计局最新数据显示，08年8月国内线材和钢筋产量继续回落，当月线材和钢筋产量与08年所达到的最高产量相比下降了12.42％，其中线材产量在下半年下降的幅度最为明显。

分地区来看，由于河北省钢铁生产企业最多，8月份国内钢厂大规模的限产、减产措施对河北省的钢铁产量影响最大，其中线材和钢筋产量下降幅度均列全国首位，山东、河南等中小钢铁企业较多的省份在8月的产量也都有明显的下降。据统计，河北省8月线材产量为117.71万吨，环比减少18.7万吨，环比降幅为13.7％；山东省8月线材产量为45.45万吨，环比减少10.11万吨，环比降幅为18.2％；河南省8月线材产量降幅环比有所减少，为10.5%。河北省8月钢筋产量环比减少13.47万吨，其次是天津和河南省，环比减少6.83万吨和6.9万吨。

从企业性质来看，8月大中型重点钢厂的钢筋产量为572万吨，较7月份还略有增长，从下图可以看出，8月全国钢筋产量下降主要集中在中小企业当中。线材方面，中小企业产量在7月缩减之后有所趋稳，8月全国线材产量下降56万吨，其中重点钢铁企业线材产量下降42万吨，全国线材产量下降主要是大中型企业限产所致。

五、线材出口力度进一步加大

8月线材和钢筋出口总量继续增加，8月线材和钢筋总出口量为97.04万吨，环比增加15.73万吨，环比增幅为19.35％。钢筋出口自1月份以来仍然保持窄幅波动走势，线材则从4月份开始出现较为明显的增速。8月份线材出口86.35万吨，环比增加16.72万吨，环比增幅为24.01％；8月钢筋出口为10.69万吨，环比减少0.99万吨，环比降幅为8.48％。

    由于市场传言国家将于9月1日开始取消合金钢出口退税，8月份国内合金钢线材出口进一步激增，出口企业意图非常明显，就是希望赶在政策实施前尽可能多的实现出口。据统计，8月份线材出口为86.35万吨，其中热轧合金钢盘条出口量为75.8万吨，占盘条出口总量的88%，环比增加16.4万吨。普盘条出口量变化不大，出口量为10.55万吨，占盘条出口总量的12%，环比增加0.32万吨。

六、国内资源量供应明显下降 但市场库存未见明显变化

8月份，国内钢筋盘条在产量下降、出口增加的情况下，国内资源量供应能力被进一步削弱。但是，国内主要城市线螺库存并未有明显变化。钢筋库存虽然较上月略有回落，但整体库存仍处于正常水平内；线材在资源量大幅下降的情况下，全国线材库存却仍呈增多趋势，这也从侧面反映出国内钢厂对于钢筋盘条产量的限产力度不足以抵消下游需求的萎缩程度。

六、后期市场走势分析

判断建筑钢材行情走势无疑要参照国内房地产行业的发展状况。从当前形势来看，房地产行业在短期内很难恢复原有的生机，因此，国内市场对于建筑钢材的需求下降是必然的。从目前国内外的宏观经济形势以及钢材市场具体现状来看，不利因素仍然明显居多。

1、世界经济形势不容乐观  9月初，美国雷曼兄弟的破产以及美林、花旗、瑞银等众多投资银行巨额亏损显示出美国金融市场极不乐观，并有可能大幅影响实体经济。欧元区和日本两大经济体又受美国进口减弱的影响，二季度经济双双出现衰减，由此导致美元对主要货币汇率大幅走强，进而打击了国际油价上涨的步伐，迫使原油价格最低回到90美元/桶左右，国际其它大宗商品，包括粮食、金属、甚至海运费纷纷大幅回落。美国经济的大起大落、汇率的大幅变化、国际原油价格的大幅震荡，对全球经济以至各种商品价格产生巨大影响。

2、国内经济增速减缓难以避免  在国际环境影响下，中国经济增速放缓是难以避免的。随着今年人民币对美元、欧元的不断升值，出口增速回落对国民经济增长率的影响较为明显，08年一季度增长率为10.6％，二季度增长率为10.2％，与去年上半年12.2％的增速相比回落幅度已经很大。进入下半年，国内股市、楼市相继萎缩，诸多行业的经济效益出现下滑，三季度国民经济增长率数据尚未公布，但增长率有可能降至10％以内。

3、国内房地产行业资金严重紧缺  资金紧张的主要原因除了货币从紧政策外，还与去年房地产企业疯狂圈地的行为有关，据悉，房地产开发商去年一年购买土地的钱比2007年全年房地产的成交额还高，今年这些土地在货币从紧政策下被牢牢套住。从今年1月开始至8月，虽然全国房地产价格没有出现明显的大范围下跌，但是房地产成交量持续下降，房地产企业回款的难度很大，因此今年以来，大多数房地产公司资金链持续绷紧，行业整体经营性现金流形势严峻。过去两年房地产商大幅圈购的土地正在成为他们的负担。随着行业景气度的回落，房地产企业拓展土地储备的速度已经放缓，同时，土地流拍甚至退地的现象日益增多。

4、原料价格根基未稳  月末阶段，随着钢材市场价格的大幅下挫，调坯轧材企业已基本没有了生存空间，被迫选择停产，大企业也纷纷实行限产措施。钢厂方面的减产、停产等措施必然要降低对原料的采购，在钢材市场没有好转之前，上游原料市场还需继续承受需求降低、成交低迷的局面，因此，目前原料市场价格还难以言稳。

5、钢材市场资金流动速度减慢  由于9月份许多贸易商的大量资金被套，部分侥幸脱逃的商家又不敢将资金轻易入市，因此市场上流动资金有所下降，主要表现为成交数量少、节奏慢。

另外，还有一些不利因素也是必须要面对的，如9月钢筋线材出口有可能下降、国内市场库存还没有得到有效消化……

能勉强称为利好因素的或许仅有以下二方面：1、河北、辽宁、京津等北方地区一批工程在国庆节后有望开工或复工，或许会使市场成交状况稍有好转，但还不足以推动价格的回涨。2、钢厂普遍采取减产或许会收到一定效果。8月国内线螺资源量已经降至近两年来正常月份的最低水平，10月产量若进一步下降，或将有助于市场库存的消化。

综合来看，鉴于下游行业难以在短期内走出低迷，因此十月份建筑钢材价格还有继续下探的可能。但随着市场价格的下跌，生产成本的可将空间也将越来越少，加之钢厂的减产效应，使市场价格不再具备大幅回落的可能，预计十月份国内线螺市场价格走势将会以探底为主，价格仍会有小幅下调。